黄金投资分析

1.黄金的基本属性

黄金作为一种金属，其基本属性构成了作为投资产品的价值基础。黄金具有良好的导电性和导热性，金是抗磁体，但含锰的金磁化率很高，含大量的铁、镍、钴的金是强磁体。金反射性能在红外线区域内，具有高反射率、低辐射率的性能。金中含有其他元素的合金能改变波长，即改变颜色。金有再结晶温度低的特点。金具有极佳的抗化学腐蚀和抗变色性能力。金的化学稳定性极高，在碱及各种酸中都极稳定，在空气中不被氧化，也不变色。金在氢、氧、氮中明显地显示出不溶性。氧不影响它的高温特性， 在1000℃高温下不熔化、不氧化、不变色、不损耗，这是金与其他所有金属最显著的不同。

2.黄金的金融与商品属性

黄金不同于一般商品，从被人类发现开始就具备了货币、金融和商品属性，并始终贯穿人类社会发展的整个历史，只是其金融与商品属性在不同的历史阶段表现出不同的作用和影响力。因此，马克思在《资本论》中说：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”黄金是人类较早发现和利用的金属，由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其他金属无法比拟的盛誉。正因为黄金具有这样的地位，一段时间曾是财富和华贵的象征，用于金融储备、货币、首饰等。随着社会的发展，黄金的经济地位和商品应用在不断地发生变化，它的金融储备、货币职能在调整，商品职能在回归。随着现代工业和高科技快速发展，黄金在这些领域的应用逐渐扩大，到目前为止，黄金在金融储备、货币、首饰等领域中的应用仍然占主要地位。

3.黄金与美元的关系

黄金与美元价格表现为负相关的基础就是国际黄金市场的标价货币为美元。这就像天平两端的被称量的物品重量和砝码，而美元占据了砝码的位置。在总量对等的约束条件下，一定数量的美元与黄金等价，但是在美元存量（预期）可以无限增加，而黄金储备有限的矛盾条件下，美元的贬值，黄金价格上涨长期上是必然的。这种负相关关系， 从美元指数与黄金价格的季度收盘线叠加走势图中表现很明确:除2010年、2011年、2015年以及2021年的部分短期时段外，基本都保持了明确的负相关关系。

4.影响黄金价格走势的主要因素

影响黄金价格走势的主要因素包括供需因素、经济环境、汇率因素以及短期因素。供需关系共同决定了商品的价格，这是基础。其次是经济环境，主要是经济周期、货币政策对黄金价格的影响，尤其是作为报价货币的美元及所在国家的经济周期、货币政策导向等。再次是汇率因素，影响最大的就是美元汇率，代表性指标为美元指数。最后是短期因素，如国际资本流动、失业率、经济增长指标、通货膨胀率、经济活跃度指数、国际政治局势、战争、重大自然灾害、原油等与黄金强关联的市场波动，及其他可能影响短期供求关系的因素。
综上所述，黄金的价值在于它的特殊属性，包括货币属性、金融属性和商品属性。黄金的价格受到多种因素的影响，包括但不限于美元走势、通货膨胀、石油价格、国家利率、经济状况以及黄金本身的供需关系。在投资黄金时，需要综合考虑这些因素，并根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的投资渠道。

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