打破碳化硅底价对美国Wolfspeed的影响

1.价格竞争导致股价下跌

中国大陆在碳化硅产能上的持续扩大，导致碳化硅价格的下滑速度远超过市场扩张的速度。据报道，中国大陆6英寸碳化硅晶圆代工价格已经从两年前的每片4000美元降至现在的每片1200至1800美元，暴跌了70%。这种价格竞争对美国的碳化硅龙头企业Wolfspeed产生了显著的影响，其股价在过去两年中累计下跌了82%。

2.市场份额受到挑战

在碳化硅材料及磊晶材料的市场占比方面，Wolfspeed在2023年已经分别降至33%和37%。这表明中国大陆企业在碳化硅领域的竞争力正在不断提升， 对Wolfspeed的市场份额构成了威胁。同时，由于中国大陆企业在碳化硅研发技术上突飞猛进，所生产出的基板在导通电阻等规格上甚至超越了Wolfspeed的规格，这进一步加剧了价格竞争和市场份额争夺。

3.营收压力显现

对于台湾地区的碳化硅厂商而言，尽管中国电动车产能大量开出，但他们的营收并没有随之增长，反而出现了下滑。例如，汉磊的营收在2023年下滑了约20%，嘉晶的营收下滑了28%。这显示出相关厂商的营收表现并未跟着市场成长而壮大，反而呈现出衰退情况，这对Wolfspeed来说也是一个不利信号，因为这意味着整个产业链的竞争压力都在增加。

4.产能扩张计划

为了应对来自中国大陆的竞争压力，Wolfspeed计划投资高达50亿美元在北卡罗来纳州建造SiC材料工厂，并且预计将提升现有碳化硅产能 超10倍。然而，即使在这样的大规模投资之后，Wolfspeed的股价仍然未能恢复，这可能表明投资者对其未来的盈利能力持有谨慎态度。

5.技术和市场的长期竞争

尽管短期内中国大陆的企业在价格和产能上对Wolfspeed形成了冲击，但从长远来看，两家公司在技术和市场上的竞争将更加激烈。中国大陆企业在碳化硅研发技术上的进步，以及他们对产业链的全面布局，显示出了他们在该领域的决心和潜力。而Wolfspeed作为全球最大的SiC衬底制造商，在技术和产能上的领先优势仍然是其竞争优势[[5]()]。未来双方可能会在不同的市场和技术领域进行分化和竞争。
总的来说，中国大陆企业在碳化硅领域的低成本优势和快速扩张的产能，对美国Wolfspeed造成了巨大的压力，导致其股价大幅下跌。然而，Wolfspeed通过巨额投资来扩大产能，并且凭借其在技术和市场上的积累，将继续与来自中国大陆的竞争者进行较量。

本文链接：http://www.honggongshan.com/content-25-638-1.html